您当前的位置: 首页 > 网络

周二机构强烈推荐6只牛股名单

2018-08-14 00:24:22

雅戈尔:积极参与创投、布局大健康养老产业

类别:公司 研究机构:中国银河证券股份有限公司

根据14年业绩预增公告,14年净利润同比增%,即30亿到34亿,测算EPS为1..53元。14年净利润大幅增长的原因一是变更宁波银行会计核算方法直接增加净利润6.4亿,二是出售中信证券、工大首创等股票直接带来14.6亿的净利润。我们认为剔除宁波银行会计准则变更和出售中信证券、工大首创股权,估计常规性的服装业务利润规模近7亿,地产业务约2亿,低于正常年份主要原因在于公司从谨慎性原则出发,对东海府、紫玉花园2个地产项目计提存货跌价准备9.9亿。

2015年Q1公司推出女装业务,继续进行渠道整合,完善O2O闭环。

15年春季公司推出女装业务,2月份在上海南京东路开设旗舰店,推出全新女装品牌,反响热烈;15年公司计划继续整合渠道,关闭形象不好的店铺,开设旗舰体验店(除销售服装外,还会布局健康医疗产业的相关产品);公司的O2O战略也在稳步推进中,活动采用“雅戈尔找你去代言+全国海选”新模式营销,完善会员体系。我们预计2015年公司服装主业收入保持个位数增长,净利润增速达到两位数,服装主业净利润可达7.7亿。

地产主业规模有所下降,未来有望转型养老地产。地产板块2014年净利润贡献约2亿左右。考虑到后续推盘的速度,我们预计地产主业未来年净利润贡献在5、6亿左右。另外,宁波市鄞州区土地储备中心对公司纺织城地块进行收购储备,土地及地上建筑物收购补偿费为11.6亿元,3月20日,公司收到第一期土地收购款5亿元。我们预计2015年公司地产业务贡献11亿利润(含纺织城地块).

积极参与创投基金,产业投资收获颇丰。公司当前所持金融资产市值约65亿,加上所持宁波银行10.93%的股权对应的市值约63.4亿。

产业投资方面,公司积极参与创投基金,储备项目,通过新三板和注册制进行变现。公司持有深圳中欧创业基金15%的股权、中信夹层(上海)投资中心1.96%的股权和绵阳科技城产业投资基金2.22%的股权,储备项目后续有望通过新三板和IPO变现。控股的汉麻产业(30.08%股权)筹划重大资产重组事项,股权有望升值。按照停牌前一日的收盘价计算,该部分股权的市值为6.7亿元。

参股医疗信息化龙头创业软件。3月27日公司参股15.71%的创业软件首发申请过会,创业软件专注于医疗卫生行业信息化建设业务。根据招股书,创业软件2014年净利润4758.38万元,拥有150家三级甲等医院客户,又累计为全国188家县级及以上的卫生局提供了服务。若按照公司100亿市值估算,雅戈尔所持股权对应约15.7亿市值。

斥资10亿成立健康产业基金,布局大健康养老产业。产业基金主要针对大健康产业处于成长期、扩张期、成熟期,具有良好的行业发展前景和极具并购价值的企业进行股权投资,并关注优秀上市公司的定增机会,以及医疗健康产业国有大中型混合所有制改制(如公立医院)重组的投资机会。目前采用基金的框架,预计未来会扩大资金筹措规模,未来发展前景广阔。按照当前一级市场定价规则,按照10倍PE进行收购,对应收购标的约1亿左右净利润,粗略按照二级市场医疗服务子行业估值测算,对应市值50亿+.

维持推荐评级。按照以上各板块测算,我们预计2015年服装板块净利润贡献7.7亿、地产板块净利润约11亿(含纺织城5亿),投资板块收益锁定宁波银行收益6亿+,预计公司2015年净利润在30亿以上,对应当前股价约14倍PE,基于公司积极参与创投基金、布局大健康养老产业,我们给予公司20倍的估值修复空间,维持推荐评级。

股价催化剂:健康养老项目的落地、控股30%的汉麻产业重大重组后的股权升值以及参与创投基金通过新三板和IPO变现等。

中国交建:一带一路龙头,业绩持续稳定增长

类别:公司 研究机构:中国银河证券股份有限公司

核心观点:

“五商中交”战略引领,业绩持续稳定增长。公司发布2014年年报: 实现营收/ 归母净利润3666.73/138.87亿元,YOY+10.28%/+14.41%。每股收益0.86元。综合毛利率13.61%,上升0.58pct,净利率3.79%,上升0.14pct;期间费用率6.96%,上升1.16pct。公司国内业务收入增长10.17%,海外业务收入增长10.38%。公司毛利率和净利率较去年小幅上升,主要是由于基建建设业务毛利率改善。疏浚业务由于国内需求减少及部分新签项目尚未开工而下滑15.12%。装备制造收入由于振华重工新产品和新业务收入增加以及F&G 公司盈利能力提升增长10.14%。公司新签合同额/在手订单6084.17/8181.80亿元,YOY+11.99%/+10.87%。公司应收账款599.54亿元,收现比上升3.71pct 至94.69%。

公司全面受益于国家一带一路战略,海外收入增长加速。一带一路作为中国近200年来首次提出的以中国为主导的洲际开发合作框架,已获得超预期的国际认可,亚投行参与国家规模超预期。国家层面上,陆上将打造新亚欧大陆桥、中蒙俄、中国-中亚-西亚、中国-中南半岛等国际经济合作走廊和海上建设运输大通道。公司2014年海外地区收入622

周二机构强烈推荐6只牛股名单

.47亿元,占总营收16.98%,同比增长10.38%。来自海外地区新签合同1312.04亿元,占新签合同总额的21.63%。其中,海外基建建设业务新签合同1054.96亿元,占基建业务新签合同的21.23%。我们预计公司未来三年海外收入占比有望提升至40%,利润占比提升至60%,成为大型建筑央企中海外业务占比最高、国际化程度最高的公司。

基建投资业务与PPP 投资模式结合取得良好成效。公司于大陆基建投资按项目类型划分BOT/BT/一级土地地产开发项目新签合同额占比较去年分别增加了18pct/30pct/12pct。各类BOT 项目中累计签订合同投资概算为人民币2,064.99亿元,累计完成投资金额为人民币1,011.19亿元,其中进入运营期项目资产为人民币465.01亿元。公司项目投资管理的能力进一步加强,有效弥补了基础投资业务中短期收益偏少的不足,合理控制了风险。

国企改革预期、公司商业模式创新及海外拓展有助估值持续提升。(1)尽管公司层面国企改革需待顶层设计出台,但股价快速上涨为二级板块分拆、激励、混合所有制等提供了契机。(2)“五商”战略、大举开展投资业务以及城市综合开发等商业模式创新助力持续成长。(3)发行优先股等金融模式创新有利于帮助公司降低资产负债率、提升业绩。

风险提示:宏观经济周期波动,原材料价格波动,利率汇率变动。

盈利预测与估值。我们预测公司15/16/17年EPS 分别为0.99/1.09/1.22元。给予公司2015年倍PE,对应目标价19..80元,维持“推荐”评级。汇川技术:机器人和新能源汽车铸就公司新一轮高速增长

类别:公司 研究机构:中国银河证券股份有限公司

核心观点:

新能源汽车:客车业务持续翻番,乘用车业务厚积薄发。在国家各项新能源汽车推广政策的支持下,2014年我国新能源汽车销量高达7.47万辆,同比2013年增长三倍多,增速迅猛。公司通过与宇通的合作,已在客车电机控制器市场占据了超过30%的市场份额,成为了我国新能源汽车电机控制器最大供应商。我们认为未来公司新能源汽车业务一方面将享受行业的高速增长,另一方面在行业中的占有率也将持续提升。客车领域,受益宇通市场占有率的提高和公司产品在金龙、比亚迪等厂商的供货体系中的占有率的提高,公司业务收入有望继续翻番。乘用车领域,公司投入大批研发力量,研发成功了第二代电机控制器产品,除海马、众泰等原有合作伙伴外,与东风日产也开始合作,我们认为2015年乘用车板块或将有更多战略合作落地。

机器人:手握工业4.0盛宴入场券,期待井喷式增长。2014年公司已完成机器人控制器、高性能总线式伺服及绝对值编码器、工业视觉、DDR马达四大核心零部件的研发布局。2015年公司将与系统集成商深度合作,公司利用其核心零部件自主制造能力,建立开放性平台,内置模板化功能模块,系统集成商通过二次开发将所掌握的行业工艺融入公司的解决方案之中,形成最终的机器人智能化解决方案。我们预计公司将重点突破3C、陶瓷、注塑机、电梯、纺织等公司具有客户优势的领域,带来销售收入的井喷式增长。

变频业务多个领域有望爆发伺服系统继续飞速增长。公司传统业务可按增长速度分为一般增速的电梯一体机和注塑机伺服;较快增长的起重纺织专机、工程型变频器、低压通用变频;飞速增长的通用伺服三类。电梯一体机和注塑机伺服通过占有率的提升、产品链的延伸以及产品的更新换代,增长动力依然较为强劲。起重纺织专机和工程型变频器产品去年以来收获了中联重科、太原重工、中海油等行业大客户,积蓄多年之后开始进入收获期。低压通用变频通过新的平台型产品MD500的推出,收入、毛利率有望获得双提升。

通用伺服的技术水平在国内厂商中已遥遥领先、与日系厂商不相上下,受益下游3C、锂电、机器人的高景气度,50%以上的增速可期。

技术、市场、营销的完美结合有理由享受高估值。技术:起点高,国内领先,通用伺服等产品已向国际看齐。市场:市场嗅觉灵敏,能够选准有技术变革机会的行业,并大量倾斜资源、以极快的速度推出专机化、定制化的产品。营销:通过解决方案的方式卖产品,并在市场拓展过程中突出专家营销、贴近客户需求。技术、市场、营销的完美结合,汇川必将在未来工业4.0和智慧工厂的大潮中脱颖而出。此外,进入电梯物联广告传媒领域使公司的盈利模式开始实现质的转变,想象空间无限,我们认为公司有理由享受高估值。

百尺竿头更进一步,公司将迎来新一轮高速增长。2015年多项新产品的推出、股权激励费用和研发支出的下降、人员总量上的控制都将提升公司的净利润率,公司15年业绩将有大弹性。我们预计2015至2017年公司分别实现每股收益1.18元、1.55元和1.99元,对应PE为36X、27X和21X。给予“推荐”评级。

安妮股份:剥离包袱轻装上阵,大互联+战略启航在即

类别:公司 研究机构:方正证券股份有限公司

有别于市场的观点

公司转型思路清晰,2012年之后逐步转让剥离盈利不佳的造纸类资产,2014年剥离、计提损失基本已经完成,2015年轻装上阵;“微梦想+彩票+纸类定制产品”保守估计净利润5000万左右,“数字营销+产品”战略定位清晰,“产品”方向具备持续外延并购预期,40亿以下市值价值凸显。

“数字营销+产品”大互联战略布局

微梦想收购实现公司在数字营销领域布局。微梦想是公司此前业务合作方,质地很好,此前也曾筹划到新三板上市。收购完成后公司希望借力微梦想数字营销领域资源,在原有彩票业务的经营基础上继续做强。

从大互联战略布局来看,公司希望能够将营销与产品有效结合,而非单一营销业务。目前确定的一个产品方向是彩票,未来可能会通过并购方式,继续实现大娱乐、大服务方向的布局,轻资产为主,理想标的以万利润体量为主。转型紧迫感很强,希望年内战略布局能够落地。

互联彩票目标做到垂直品类第一阵营

行业规范是一个逐步过程。彩票无纸化、互联化发展是未来趋势,政府企业皆有共识。此前行业在销售过程中确实存在挪用公益金等不规范行为,但涉及部门、层级较多,行业整体应该是一个逐步完善的过程。如果未来有牌照发放,预计以分批形式发放概率较大。

公司彩票业务具备较好资源积累。公司此前从事彩票印刷等业务,无纸化彩票经过近几年运营,在彩票领域有较好资源积累,具备较好先发优势。

未来将加强与线上大B合作,做大流量。2014年公司彩票收入主要来自线上平台的C端销售,2015年将加大与线上大B(如BAT)合作力度,同时积极探索与彩票中心现有线下渠道合作方式。年内整顿可能会对2季度彩票收入增长有一定影响,但全年整体仍有望实现2000万左右利润目标。

资产剥离与处置基本在2014年完成,2015年轻装上阵

传统业务中,标准产品盈利能力不佳,以收缩、剥离为主。2014年问题资产基本处置完毕并完成计提, 2015年除一季度会略收影响外,全年基本不受影响。定制产品以税票印刷,凭据、单据印刷等为主,收入较为稳定,以维持现状为主,不再扩大投入。

物联业务经过前期运营,认为行业尚未到合适时期,收缩投资,厦门安捷由控股转为参股,不再并表,短期内不会再增加投入。

不考虑未来外延并购可能带来的利润增厚,预计年,公司分别实现营业收入4.49亿元、7.17亿元、8.62亿元,实现归属母公司的净利润-9482万元、5053万元、6125万元,EPS分别-0.49元、0.26元、0.31元,对应年PE分别为89倍、61倍。 基于公司未来转型并购预期,给予公司“强烈推荐”评级。

风险提示:

转型进度不达预期;无纸化彩票业务发展低于预期。青岛金王:逐步长大的化妆品全渠道运营管家

类别:公司 研究机构:长江证券股份有限公司

报告要点

事件描述公司公布2015 年1 季报业绩快报:预计2015 年1 季度实现归属净利润 万元,同比增长%。

事件评论? 化妆品业务并表如期增厚业绩,预计2015 年全年业绩增速中枢为70%。

本期业绩快速增长,主要是由于原有蜡烛业务利润保持平稳,新增化妆品业务2015 年全部并表,同期基数不可比。2014 年公司加快向化妆品业务的布局,陆续增资的栋方、悠可、月沣,自2 季度开始陆续并表,我们按照被增资企业保底业绩承诺估算,2015 年全年化妆品业务权益净利润约4300 万元,若原有蜡烛业务利润不出现下滑,在不考虑新增并购的前提下,预计2015 年公司业绩增速中枢在70%左右。

化妆品产业链整合者,全渠道代运营,助力外资品牌引入,国产品牌做强。

我们预判,通过 年外延式扩张,公司有望逐步布局PC 端、移动端、实体三大流通渠道的化妆品代运营平台,对扁平化渠道端的把控,使得公司成为国际一线大牌触,国际二线品牌引入,国产优质品牌做强,的良好合作伙伴。我们认为,在化妆品行业消费升级、线上渠道市占率提升、厂家对品牌运营的重视程度加强,三大趋势驱使下,公司化妆品业务成长空间才刚刚打开,行业拓展空间巨大,而考虑到目前A 股化妆品标的较为稀缺,公司有望持续享有稀缺性带来的估值溢价。

投资建议:逐步长大的化妆品全渠道运营管家,持续推荐!经过年持续并购转型,青岛金王已经完成向化妆品自主研发、线上线下渠道推广全产业链的第一轮布局,2015 年,公司有望加大向自有化妆品品牌的培育和推广布局,通过组建自有运营团队,达到品牌资源整合、提升品牌运营水平的能力。经过持续战略转型,公司逐步成为A 股稀缺性化妆品全产业链标的,获益于化妆品行业稳健增长、长尾中小品牌市占率提升、线上代运营渠道加速成长的红利。不考虑进一步并购及定增摊薄股本的影响,预计 年EPS 为0.28、0.33 元,对应目前股价PE 为70和60 倍。2014 年非公开发行预案大股东以30%比例参与定增,同时主要高管于2014 年联合增持37 万股份,显现出大股东及高管对于公司新业务拓展前景的信心,维持对公司的“推荐”评级。

具体行业前瞻分析,请持续关注长江零售《化妆品系列专题》江苏旷达:电站收购落地,推动多模式创新融资

类别:公司 研究机构:长江证券股份有限公司

报告要点。

事件描述。

江苏旷达发布公告,公司子公司旷达电力拟使用自筹资金35,572.40万元收购海润光伏及其他股东持有的目标公司欣盛光电100%股权。

公司同时公告,公司及子、孙公司拟以设备、厂房或者土地等资产与远东国际租赁开展融资租赁业务。

事件评论。

收购海润光伏100MW光伏电站,兑现规模扩张,彰显管理层执行力。本次收购的欣盛光电在内蒙古通辽具有100MW并光伏电站(实际装机105MW).

通辽为我国Ⅱ类光资源区,发电小时1500小时左右,享受0.95元/度的标杆电价。电站收购价格为3.56亿,同时具有负债6.04亿,因此总收购价格9.6亿元,对应单W为9.6元/W,以基准利率上浮10%计算,项目资本金IRR超过13%。公司本次收购进一步兑现了以“自建+收购”的模式实现电站规模扩张的电站业务战略,也体现了公司踏踏实实做事的态度与极强的执行力。

开展融资租赁,多途径解决资金需求。公司本次与远东租赁签订的融资租赁业务协议总金额不超过6亿元,融资期限为3年,利率为银行基准利率上浮10%以内。由于本次融资租赁由公司及子公司旷达电力提供连带担保,我们判断融资租赁资金将用于本次电站收购及后期电站开发。本次融资租赁业务是公司多种模式融资的一个表现,可以实现盘活现有主业存量资产,支持光伏电站业务发展。我们判断,在本次融资租赁业务基础上,公司将继续推进光伏电站资产证券化等多种融资模式探索,增强公司电站开发能力。

收购+自建模式清晰,电站项目储备丰富,优质民营运营龙头增长明确。公司采用“自建+合作开发+收购”的模式实现规模扩张,目前并150MW(此次收购完成将达到250MW),储备2015年并项目近500MW,远期规划2GW以上,区域布局由新疆、云南等优势地区逐步向山西、内蒙等扩散:1)自建:后续自建项目包括云南、新疆等地前期项目二期工程延续;2)合作开发:与潞安太阳能在山西合作建设电站规划1GW,2015年建设200MW;与越众机电在内蒙计划建设100MW电站;3)收购:2013年收购青海力诺50MW电站,此次拟收购海润光伏100MW电站。

维持推荐评级。公司内部激励问题理顺,电站业务成长路径明确,逐步进入爆发增长期,预计2015、2016年EPS分别为1.18、1.98元,对应PE为28、16倍,维持强烈推荐。


贵州甲醛检测治理
水性木器漆生产厂家
进口红酒批发
推荐阅读
图文聚焦